Berita ekonomi "ISM Manufacturing PMI" dengan nilai prakiraan 48.0 dan nilai sebelumnya 49.0, yang dirilis pada 1 Mei 2025 pukul 21:00 WIB, menunjukkan penurunan aktivitas manufaktur di Amerika Serikat. Indeks PMI manufaktur di bawah 50 mengindikasikan kontraksi sektor manufaktur. Penurunan dari 49.0 ke 48.0 menunjukkan perlambatan yang lebih signifikan daripada yang diperkirakan sebelumnya. Dampaknya terhadap USD diperkirakan cukup tinggi.

Analisis Dampak terhadap USD:

Penurunan ISM Manufacturing PMI yang lebih tajam dari perkiraan cenderung memberikan tekanan *bearish

• (negatif) terhadap USD. Berikut penjelasannya:

• Pelemahan Ekonomi: Sektor manufaktur merupakan indikator penting kesehatan ekonomi AS. Kontraksi sektor ini mengindikasikan perlambatan ekonomi yang lebih luas. Investor mungkin akan mengurangi eksposur mereka terhadap USD karena kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah. Ini akan menyebabkan permintaan USD menurun dan nilai tukarnya melemah.

• Harapan Penurunan Suku Bunga: Jika ekonomi melambat secara signifikan, Federal Reserve (The Fed), bank sentral AS, mungkin akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga untuk merangsang pertumbuhan. Penurunan suku bunga biasanya membuat USD kurang menarik bagi investor asing karena imbal hasil investasi dalam dolar menjadi lebih rendah dibandingkan dengan mata uang negara lain yang suku bunganya lebih tinggi. Ekspektasi penurunan suku bunga akan menekan nilai USD.

• Flight to Safety (jika terjadi secara ekstrem): Meskipun penurunan PMI cenderung menyebabkan penurunan USD, dalam situasi ekstrem, jika penurunannya sangat signifikan dan mengindikasikan resesi yang dalam, investor mungkin mencari aset *safe-haven* seperti USD. Hal ini dapat menyebabkan peningkatan permintaan USD secara sementara, tetapi efek ini mungkin hanya sementara dan akan segera digantikan oleh tekanan *bearish* yang lebih kuat jika perlambatan ekonomi berlanjut.

Kesimpulan:

Secara keseluruhan, berita ISM Manufacturing PMI yang menunjukkan kontraksi sektor manufaktur cenderung memberikan tekanan *bearish

• terhadap USD. Namun, besarnya dampaknya bergantung pada beberapa faktor lain, seperti reaksi pasar, pernyataan The Fed, dan data ekonomi lainnya. Kemungkinan besar USD akan melemah terhadap mata uang utama lainnya setelah rilis data ini, tetapi penting untuk memantau perkembangan selanjutnya untuk mendapatkan gambaran yang lebih komprehensif. Para pelaku pasar juga akan mempertimbangkan konteks data ini dengan indikator ekonomi lainnya untuk membuat keputusan investasi.

• Alasan Utama (Fundamental & Sentimen):

• Konfirmasi Perlambatan Ekonomi AS: Penurunan ISM Manufacturing PMI ke 48.0, yang secara eksplisit disebut "lebih signifikan dari yang diperkirakan sebelumnya," dengan jelas mengindikasikan kontraksi sektor manufaktur yang mengkhawatirkan. Ini memperkuat narasi perlambatan ekonomi AS secara keseluruhan, mengurangi daya tarik investasi di aset-aset AS.

• Peningkatan Ekspektasi Pelonggaran Kebijakan The Fed: Data ekonomi yang melemah tajam akan meningkatkan tekanan pada Federal Reserve (The Fed) untuk mengadopsi sikap yang lebih *dovish*, termasuk kemungkinan penurunan suku bunga lebih awal atau menunda pengetatan kebijakan. Prospek suku bunga yang lebih rendah secara fundamental akan membuat USD kurang menarik dibandingkan mata uang dengan imbal hasil yang lebih tinggi, mendorong penjualan USD.

• Sentimen Negatif Pasar (Risk-Off): Berita ini akan memicu sentimen "risk-off" di kalangan investor global terhadap USD, mendorong mereka untuk mengurangi eksposur terhadap mata uang tersebut dan mungkin mencari aset *safe-haven* lainnya (selain USD jika perlambatan ekonomi AS menjadi pemicunya) atau mata uang dengan fundamental yang lebih kuat. Trader algoritma dan *momentum trader* kemungkinan akan memperkuat tren pelemahan awal.
• Skenario Alternatif:

• "Flight to Safety" Ekstrem (Jangka Pendek): Jika penurunan PMI ini dilihat sebagai indikasi resesi global yang sangat parah dan memicu kepanikan pasar yang meluas, USD *bisa* mengalami lonjakan permintaan sementara sebagai aset *safe-haven* global utama. Namun, efek ini cenderung bersifat jangka pendek dan akan segera digantikan oleh tekanan *bearish* yang lebih kuat jika perlambatan ekonomi AS berlanjut.

• Dampak Terbatas jika Sudah "Priced In": Meskipun narasi menyebutkan penurunan "lebih signifikan dari perkiraan," jika ada sebagian pasar yang sudah mengantisipasi data yang sangat buruk (meskipun tidak separah ini), reaksi awal mungkin tidak terlalu drastis karena sebagian "berita buruk" sudah tercermin dalam harga. Namun, penekanan narasi pada "lebih signifikan" mengurangi kemungkinan skenario ini sebagai reaksi utama.